1937年7月卢沟桥事变后，日本政府迅速向华北增兵，扩大侵略战争。7月底，攻占北平和天津。10月初，侵华日军第五师团沿津浦路南犯侵入山东。由于韩复榘率部南逃，日军于12月兵分两路大举南犯和东侵。12月25日，日军第五师团在周村集结，随即沿胶济铁路东犯。1938年1月9日占领潍县，19日占领青岛。2月2日，已占领青岛的日军第五师团一部3000余人，自青岛沿青(岛)烟(台)公路北犯，3日侵占烟台。

　　侵占烟台后，日本的经济掠夺加剧。日本资本家蜂拥来烟，先后开办了60多家商行，大肆搜刮烟台人民财富，把烟台人民置于水深火热之中。三井物产会社出张所是日本在烟台创立最早的商行，日军侵占烟台后，即与岩城商会共同垄断烟台的金融和贸易，在烟台商界垄断经营粮食、大豆、豆油、花生油和粉丝等各种物资。并把日本的机械、水泥、纸张、橡胶制品和药品等物资大量输入烟台。出张所的藤田清七受日军委托，负责日军方统制物资的任务，垄断烟台的粮谷。烟台各粮商的粮谷分配额和价格，都由他一手操纵。为掠夺更多的物资，日本又在烟台设立了国际运输株式会社芝罘营业所，全面垄断烟台的水路交通运输和搬运等行业。同时还控制了烟台的劳动力，以配合其军事需要，及时供其侵略军役使。1938年7月又恢复了横滨正金银行，取代了原有的汇丰银行和中国交通银行，全面控制了烟台的金融。此外，他们还在烟设有推销石油、船用物资、电气用品、机械器具和汽车轮胎等物资的出光商会，有贩运日制吗啡、海洛因、红丸等毒品毒害烟台人民的大连洋行芝罘支店，有搜罗劳动资源的芝罘出张所，有公开设赌引诱腐化烟台各阶层人民甘当亡国奴的菊水料理馆等。尤其是太平洋战争爆发后，日军加紧对胶东和烟台物资的掠夺，他们强行查封了英美在烟台的企业。先后成立了登州道和芝罘两级经济统治委员会，并在各行业分别成立所谓“组合”，每个“组合”里都有日本人进行监视，全面控制烟台经济命脉，把烟台民族工商业摧残殆尽。还大搞“献金、献机、献铜”运动，巧立名目，肆意搜刮军用物资。由于各个“组合”的控制压榨，日货的大量倾销，日伪的苛捐杂税和敲诈勒索，烟台民族工业受到严重摧残，生产萧条，营业凋零，许多行业甚至遭到毁灭性的打击。